Gutachten sind der Grundpfeiler eines jeden Börsengangs. Bei Swordblade nutzen wir vornehmlich die DCF-Methode zur Unternehmensbewertung, die sich sowohl für Direktoren als auch Investoren eignet. DCF bzw. Discounted Cash Flow ist eine Methode, die den Cashflow berücksichtigt, um den aktuellen und zukünftigen Unternehmenswert zu ermitteln. Diese und weitere Methoden werden bei Swordblade angeboten. Ein erster Einblick findet sich in unserem DCF-Rechner, um zu verstehen, wie das DCF-Gutachten in der Praxis funktioniert.
Die Discounted Cash Flow Methode bestimmt den Unternehmenswert basierend auf der zukünftigen Unternehmensrendite bzw. den zukünftigen Cashflows. Durch die Betrachtung zukünftiger Renditen kann ein realistisches Gutachten erstellt werden. Die Hauptanforderung sind hierbei vorhersehbare und positive Cashflows.
Für eine DCF-Berechnung werden eine Reihe von Annahmen getroffen:
Generell wird empfohlen, bei diesen Schätzungen vernünftig und konservativ vorzugehen, da der relative Wert am Ende des Prozesses von Investoren und anderen Begutachtern beurteilt wird – eine Unterbewertung ist in der Regel attraktiver als eine Überbewertung.
Zum Beispiel wurde N26 – eine deutsche Online-Bank ähnlich Revolut – im DCF-Gutachten mit €2 Milliarden bewertet, bei einem Jahresgewinn von €45 Millionen. Eine solch enorme Bewertung ergibt sich aus der Zeitkomponente sowie einer gesunden Marktwachstumsrate von rund 55%, die bis zum Jahre 2024 ermittelt wurde. N26 zeigt, wie maßgeschneidert die DCF-Methodik für jeden Mandanten und jedes Unternehmen sein kann. Der N26 DCF-Ansatz und weitere Informationen finden sich hier.
Eine beträchtliche Anzahl von Kunden hat bereits einen eigenen Wirtschaftsprüfer, der einen Anfangswert ermittelt. Der genaue Marktwert kann aber aufgrund der Firmenbindung, die interne Revisionen mit sich bringen, nicht immer präzise ermittelt werden.
Eine DCF-Berechnung wird daher in der Regel über externe Quellen wie Swordblade durchgeführt, was in den meisten Fällen von Börsen und anderen Märkte zur Kapitaleinwerbung vorausgesetzt wird. Dies liegt daran, dass Investoren verstehen müssen, wie sich Unternehmen bis zum aktuellen Zeitpunkt entwickelt haben, um eine fundierte Anlageentscheidung treffen zu können.
Ein DCF-Gutachten ist besonders nützlich für Dritte, um eine verlässliche Prognose über den potenziellen zukünftigen Unternehmenswert zu erstellen, was sich ohne Gutachten nur schwer ermitteln lässt.
Ein DCF-Gutachten kann sich für Unternehmen als überaus sinnvoll erweisen. Das Gutachten selbst stellt Unternehmen mit positivem Cashflow eine hohe Bewertung aus. Dies ist aufgrund der aktuell weltweit niedrigen Zinsen der Zentralbanken besonders wichtig. Die Zinssätze bedeuten, dass das DCF-Gutachten für jedes Unternehmen hoch ausfällt, das eine Rendite über diesen Sätzen erzielt (0,1% in Großbritannien im Jahr 2021).
Swordblade bietet ein kostenpflichtiges Gutachten für Unternehmen an, das auf der Grundlage intensiver Recherche erstellt wird, um die Geschäftsgrundlagen zu verstehen und eine präzise Bewertung zu berechnen, die unsere Mandanten ihren strategischen Geschäftszielen näherbringt.
In der Regel benötigen Investoren ein Gutachten, um Vertrauen in das Unternehmen und die Investition aufzubauen. Swordblade bietet diesen Service über das in Boston (USA) ansässige Unternehmen Cambridge Corporate Finance an. Im Rahmen dieser Dienstleistung bietet Swordblade ein professionelles Gutachten an, das den DCF und je nach Bedarf auch andere Bewertungen umfasst. Das Gutachten gibt transparent wider, wie die Gesamtbewertung anhand von Analysen und vielen weiteren Details erstellt wurde.
Je nach Branche werden die Einnahmen über einen bestimmten Zeitraum auf einen bestimmten Multiplikator angewendet. Für präzise Bewertungen ist diese Methode jedoch zu unflexibel.
Die Bewertung wird anhand vorhandener Aktien berechnet – nicht anwendbar für neue, private, Small-Cap-Unternehmen.
Diese Methode passt das KGV eines Unternehmens an die aktuellen Zinssätze an. Diese Methode ist nützlicher, jedoch nicht genau für die Zukunft anwendbar oder wenn ein Unternehmen seinen aktuellen Aktienkurs nicht kennt.
Der Nettobetrag, den ein Unternehmen bei einer Liquidation erhalten würde, was normalerweise am besten für Branchen mit großen Vermögenswerten geeignet ist, wie beispielsweise Immobilienunternehmen anstelle von IT-Dienstleistern.
Diese Berechnung basiert auf Dividendenzahlungen an die Aktionäre, um den Wert zu ermitteln. Dies liegt daran, dass die Dividende den tatsächlichen Cashflow für die Investoren darstellt. Dies ist jedoch nur dann nützlich, wenn A. eine Dividende vorhanden ist und B. die Dividende des Unternehmens stabil und regelmäßig ist.
Das Wachstumsmodell ist eine Variante dieses Modells, die besonders für Blue-Chip-Aktien geeignet ist.
Wenn Ihr Unternehmen plant, durch einen Börsengang Kapital einzuwerben, freuen wir uns auf Ihre Anfrage.
Der einfachste Weg besteht darin, ein kostenloses Gutachten anzufordern. Anhand von wenigen Informationen über Ihr Unternehmen und Ihren Kapitalbedarf können wir Ihnen eine schnelle Einschätzung per E-Mail zuschicken. In den meisten Fällen können wir Ihnen sagen, ob Ihr Unternehmen für den Börsengang bereit ist.
Wir werden Sie auch dann informieren, wenn wir der Meinung sind, dass Swordblade & Co. Sie bei Ihren Emissionsplänen unterstützen kann und liefern Ihnen hierzu wertvolle Informationen.
Alternativ empfehlen wir Ihnen, eine kostenpflichtige Beratung mit einem unserer Partner zu vereinbaren, um ausführlich über die Emissionspläne Ihres Unternehmens zu sprechen. Das Beratungsgespräch ist in der Regel innerhalb weniger Tage verfügbar und der schnellste Weg, um alle Ihre Fragen detailliert zu beantworten.
Im Jahr 1700 eröffnete die Hollow Sword Blade Company ein Bank- und Wertpapiergeschäft in der City of London. Heute unterstützt Swordblade & Co vom selben Standort aus ambitionierte Wachstumsunternehmen bei ihrem Börsengang. Wir sind stolz darauf, Unternehmer beim Aufbau ihrer Firma und Vision zu unterstützen und hierdurch ein traditionsreiches, jahrhundertealtes Erbe fortzuführen.
Swordblade & Co
1 Royal Exchange,
London EC3V 3DG
Jetzt anrufen 24/7 (wir sprechen Deutsch):
+44 20 3151 1053
Swordblade & Co
1 Royal Exchange,
London EC3V 3DG
Jetzt anrufen 24/7 (wir sprechen Deutsch):
+44 20 3151 1053